Источник: "Вестник Банка России", 1994-1998 г.г.

См.: Линдерт П.Х. “Экономика мирохозяйственных связей”, “Прогресс” Универс, М., 1992.

Здесь и далее под режимом фиксированных валютных курсов мы будем иметь в виду не только фиксацию курса национальной валюты на определенном уровне, но и установление лимитов колебаний валютного курса — аналог режима так называемого "валютного коридора". Строго говоря, в мире практически не существует системы свободно плавающих валютных курсов в чистом виде, так как валютные интервенции центральных банков для удержания курса национальной валюты в определенных рамках стали неотъемлемой частью современного валютного рынка.

“Balance of Payments Manual”, IMF, 1993, p.6

Методологический комментарий к платежному балансу// "Вестник Банка России" №29(192) 20 мая 1997 года

“Balance of Payments Manual”, IMF, 1993, p.20

“Balance of Payments Manual”, IMF, 1993, p.20

“Balance of Payments Manual”, IMF, 1993, p.20, paragraph 58

“Balance of Payments Manual”, IMF, 1993, p.26, paragraph 92

“Balance of Payments Manual”, IMF, 1993, p.8

“Balance of Payments Manual”, IMF, 1993, p.37

См.: «Словарь современной экономической теории Макмиллана», п/р Д.У.Пирса, М., Инфра-М, 1997, стр.156

См.: Stern, R.M. "The Balance of Payments: Theory and Economic Policy".-London, 1973. p.34

Для простоты положим, что в экспорт и импорт товаров и услуг включается получение дохода и текущие трансферты

Пер. с англ. total currency flow

См.: Taylor M. "The Balance of Payments: New Perspective on Open-Economy Macroeconomics", Gower House, UK, 1990, p. 10

См.: Thirlwall, A.P. "Balance of Payments Theory and the United Kingdom Experience", The MacMillan Press Ltd., London, 1986 p.18

В буквальном переводе — “механизм потока монет”

См.: Taylor M. "The Balance of Payments: New Perspective on Open-Economy Macroeconomics", p. 18

См.:Taylor M."The Balance of Payments: New Perspective on Open-Economy Macroeconomics", p.15

Пусть сальдо по счету текущих операций (B) равно B=pX-M, где р — косвенная котировка курса национальной валюты, Х — экспорт, выраженный в национальной валюте, М — импорт, выраженный в иностранной валюте. Девальвация улучшит счет текущих операций, если dB/dp < 0, т.е. уменьшение курса национальной валюты должно вызывать увеличение сальдо баланса текущих операций. Дифференцируя все выражение текущего баланса, получаем:

.

Пусть — эластичность спроса на экспортные товары по цене (h2). При этом h2 > 0, если падение курса национальной валюты вызывает увеличение экспорта. Аналогично, — эластичность спроса на импортные товары (h1). Если импорт падает вместе с падением валютного курса, то h1 > 0. Так как счет текущих операций находится в равновесии, если М=рХ, то

,

т.е. чтобы сальдо по счету текущих операций возрастало (dB/dp<0), должно выполняться условие (h1 + h2) > 1.

Составлено по Taylor M. "The Balance of Payments: New Perspective on Open-Economy Macroeconomics"

Описание подхода см. Thirlwall, A.P. "Balance of Payments Theory and the United Kingdom Experience", The MacMillan Press Ltd., London, 1986

Еще раз напомню, что если национальный доход (Y) равен Y=C+I+X-M, где С - расходы на потребление, I — инвестиции, Х — экспорт, М — импорт, то если совокупные внутренние расходы обозначить через А, то сальдо по счету текущих операций (В) будет равно В=Х-М=Y-А. С другой стороны, если Y-C равно сбережениям (S), то сальдо по счету текущих операций может быть также выражено как В=Х-М=S-I. Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 7 8