На протяжении столетий торговля ценными бумагами была практически исключительно внутриэкономическим феноменом - эмитент ценной бумаги и инвестор находились в одной стране. Ценные бумаги выпускали правительства, частные предприятия, выписывали частные лица. Их давали в приданное, оставляли в наследство, дарили, продавали. Но ценные бумаги стали объектом внимания для иностранных инвесторов по историческим меркам сравнительно недавно.
С начала 90-х годов произошел беспрецедентный рост объемов международных портфельных инвестиций (таб4). Международные операции с ценными бумагами, которые составляли не более 10% ВНП в наиболее развитых странах мира, возросли по стоимостному объему до 100% и более ВНП этих стран в середине 90х годов. Быстрое перемещение портфельного капитала между странами стало причиной глубочайшего экономического кризиса в Мексике в начале 1995 года и в ряде других стран.
Портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования. Такие инвестиции преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государства приобретает иностранные ценные бумаги.
Портфельные инвестиции разделяются на вложения в:
Акционерные ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ;
Таб. 4
Международные портфельные зарубежные инвестиции, млрд долл.
| Годы | 1987г. | 1990г. | 1993г. | |
| Всего | Вывоз | 120,7 | 187,4 | 506,4 |
| Ввоз | 133,8 | 189,1 | 669,1 | |
| Развитые страны | Вывоз | 123,4 | 170,1 | 495,3 |
| Ввоз | 124,9 | 154,6 | 573,1 | |
| Развивающиеся страны | Вывоз | -1,8 | 17,1 | 3,2 |
| Ввоз | 0,5 | 20,3 | 80,7 | |
| Международные организации | Вывоз | 0,9 | 0,2 | 7,9 |
| Ввоз | 8,4 | 14,2 | 15,3 |
Источник: Международная экономика. Киреев А. Москва1999.
Долговые ценные бумаги – обращающийся на рынке денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему этот документ.
Долговые ценные бумаги могут выступать в форме:
Облигации простого векселя, долговой расписки – денежных инструментов дающих безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход или на определенный по договору изменяемый денежный доход;
Инструмента денежного рынка – денежных инструментов, дающих безусловное право на гарантированный фиксированный денежный доход на определенную дату. Эти инструменты продаются на рынке со скидкой, размер которой зависит от величины процентной ставки и времени, оставшегося до погашения. В их число входят казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты и др.
Финансовых дериватов – имеющих рыночную цену, произведенных денежных инструментов, удостоверяющих право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг. В их числе опционы, фьючерсы, варранты, свопы. Перейти на страницу: 1 2