При анализе состояния финансовой системы "азиатских тигров" необходимо выделить целый ряд особенностей: общую неразвитость финансовой системы, а в институциональном плане - ее особенный упор на банковский сектор. В большинстве этих стран практически отсутствуют такие элементы обеспечения устойчивости финансовой системы как национальное страхование депозитов, централизованное выделение "проблемных" финансовых учреждений и надзор за ними и т.п. Сравнительно небольшую роль играют так называемые устойчивые консервативные инвесторы (национальные), прежде всего негосударственные пенсионные фонды и страховые компании.
Нестабильности системы способствовали и распространенные в новых индустриальных странах многочисленные барьеры, ограничивавшие доступ иностранного капитала к прямому контролю над местными фирмами; в таких условиях большая часть вложений иностранных инвесторов носила портфельный характер.
Вместе с тем, недостаточное развитие рыночных отношений, многочисленные проявления административного произвола в банковской сфере еще более ослабляли устойчивость финансовой системы.
Медленное развитие рынков ценных бумаг приводило к тому, что частные капиталы притекали в "страны-тигры" как правило в форме не прямых инвестиций, а займов, предоставляемых местным банкам (особенно наглядно эту закономерность можно было проследить в Таиланде и Индонезии). В результате иностранные инвесторы по существу полностью делегировали местным финансовым посредникам ответственность за выбор конечных заемщиков и их контроль. Между тем, компетентность банковского менеджмента оказалась ограниченной, банковский надзор в рассматриваемых странах - слабый.
Таблица 1.
Характеристики социально-экономического развития стран Юго-Восточной Азии
| Таиланд | Малайзия | Филиппины | Индонезия | Сингапур | Тайвань | Гонконг | Южн.Корея | |
| Темпы роста ВВП (1) 1996 1997 1998 Темпы роста цен 1996 1997 Сальдо тек.платежей (2) 1996 1997 1998 Уровень безработицы (3) 1996 1997 | 6,7 1,0 -1,0 2,5 2,5 -8,0 -5,0 -1,8 5,8 6,6 | 8,2 7,0 6,0 3,6 3,5 -5,2 -6,6 -5,3 2,6 2,0 | 5,5 5,0 3,5 8,5 7,0 -4,3 -4,0 -3,4 8,5 | 7,8 7,8 7,5 -3,5 -1,2 -0,5 4,5 4,8 | 7,0 6,5 6,0 1,4 1,7 15,0 13,0 15,6 2,7 2,7 | 5,7 6,0 5,6 3,1 3,4 3,9 1,4 2,6 2,6 3,1 | 4,9 5,4 5,0 6,0 6,8 -1,0 -1,2 -1,1 2,9 2,5 | 7,1 6,2 5,5 5,0 4,2 -4,8 -2,6 -1,7 2,0 2,5 |
| Текущий курс валюты к доллару (4) Внешний долг (5) Валютные резервы (6) Экспорт в % от ВНП(7) Бюджетный дефицит(8) Сбережения (9) Инвестиции (10) ) | 47,8 (25,91) 51,5 6,3 31,2 2,4 35,9 42,8 83,9 | 3,84 (2,49) 41,4 4,1 80,7 -0,5 41,7 43,0 97,0 | 40,12 (26,35) 59,9 4,7 24,3 -0,2 37,0 36,1 102,5 | 9075 (2399) 59,9 4,7 24,3 -0,2 37,0 36,1 102,5 | 1,66 (1,41) 8,8 6,8 132,2 7,5 50,6 31,5 160,6 | 32,97 (27,51) 11,0 10,4 42,6 -6,2 25,4 21,4 118,7 | 7,74 (7,75) 20,8 3,1 114,5 1,2 33,7 32,6 103,4 | 1570 (867,8) 30,2 2,6 27,4 -0,5 36,1 36,2 99,7 |
| ВВП на душу населения (11) Население (12) Уровень грамотности Продолжительность жизни (13) | 7 104 60,8 93,5 69,5 | 8 865 21,2 83 71,2 | 2 681 73,3 94,4 67 | 3 740 200,0 83,2 63,5 | 20 987 3,1 77 91 | 20 987 21,6 95 74,6 | 22 310 6,4 92 79 | 10 656 45,9 97,9 71,5 |